投资组合和相关系数的问题

1. 投资组合和相关系数的问题

帮考网刘方蕊老师带你学习注会考试核心考点：投资组合的β系数

2. 资产间的相关系数如何影响资产组合的边界

1、相关系数等于1时，表明两项资产的收益具有完全正相关的关系，两项资产的风险完全不能相互抵消，所以这样的组合不能降低任何风险。2、相关系数等于-1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，两项资产的风险可以充分地相互抵销，甚至完全消除，所以这样的组合能够最大程度的降低风险。3、在实际中，1＞相关系数＞-1，大多情况，0＜相关系数是1.表明两项资产的收益率具有不完全的相关的关系，资产组合可以分散风险，但是不能完全消除风险。【摘要】
资产间的相关系数如何影响资产组合的边界【提问】
1、相关系数等于1时，表明两项资产的收益具有完全正相关的关系，两项资产的风险完全不能相互抵消，所以这样的组合不能降低任何风险。2、相关系数等于-1时，表明两项资产的收益率具有完全负相关的关系，两项资产的风险可以充分地相互抵销，甚至完全消除，所以这样的组合能够最大程度的降低风险。3、在实际中，1＞相关系数＞-1，大多情况，0＜相关系数是1.表明两项资产的收益率具有不完全的相关的关系，资产组合可以分散风险，但是不能完全消除风险。【回答】

3. 风险资产组合的系统性风险是和投资比率有关的风险资产之间协方差之和

投资组合的系统风险指标：
(一)贝塔系数。贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。投资组合P与市场收益的相关系数为：
1、贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；
2、贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反；
3、贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；
4、贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
(二)波动率。投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差。单位时间根据数据来源和应用场景可以取每日、每周、每月、每年等。公募基金一般都会公布每日净值_长率。
(三)跟踪误差。波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。【摘要】
风险资产组合的系统性风险是和投资比率有关的风险资产之间协方差之和【提问】
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投资组合的系统风险计算为：具体的投资风险乘以相应的风险系数然后进行加权平均，得出的结果就是组合投资的风险。比如说股票的风险系数是0.5，基金的是0.6，债券的是0.7，你买100手股票，200手基金，300手债券，那么这组组合的风险系数就是：（100*0.5+200*0.6+300*0.7）/100+200+300=0.633。
系统风险就是指整个市场都具有，而不单是单个股票特有的风险。投资组合只能分散非系统风险，而系统风险是没有办法降低的。β系数用于衡量系统风险。投资组合的系统风险等于各项资产的一个加权平均数，也说明系统风险是不可以分散抵消的，是一个平均风险。【回答】
投资组合的系统风险指标：
(一)贝塔系数。贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。投资组合P与市场收益的相关系数为：
1、贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；
2、贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反；
3、贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；
4、贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。
(二)波动率。投资组合波动率在风险管理中最常见的定义是单位时间收益率的标准差。单位时间根据数据来源和应用场景可以取每日、每周、每月、每年等。公募基金一般都会公布每日净值_长率。
(三)跟踪误差。波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。【回答】
(四)主动比重。主动比重(AS)是指投资组合持仓与基准不同的部分。假定全市场可投资股票有n只，wp，i为第i只股票在投资组合中的权重，wb，i为第i只股票在基准中的权重，则主动比重为：
主动比重是一个相对于业绩比较基准的风险指标，用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度。
局限性在于：(1)与基准不同并不意味着投资组合一定会跑赢或跑输基准，投资组合要跑赢基准必须在适当的时候以适当的方式偏离基准。(2)与基准不同并不意味着投资组合的业绩表现会与基准有显著区别。有的组合主动比重很高，但其持仓可能和基准有较高的相关性。
(五)最大回撤。最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。
(六)下行标准差。波动率计算中，既包括了收益率高于平均值的单位区间的波动，也考虑了收益率低于平均值的单位区间的波动【回答】

4. 某人将自己资金的33％投资于无风险资产，其余投资到市场资产组合，则该项投资的β系数为多少？

无风险的产的β系数=0，市场资产组的贝塔系数为1.
该项投资的β系数=33%*0+67%*1=0.67

5. 从理论上说,最佳资产组合应该如何确定

有效资产组合是使风险相同但预期收益率最高的资产组合。最优资产组合是一个投资者选择的一个有效资产组合，并且具有最大的效用，它只能是在有效集和具有最大可能效用的无差别曲线的切点上。
现代资产组合理论是关于在特定风险水平下投资者（风险厌恶）如何构建组合来最大化期望收益的理论。现代资产组合理论的突破性在于提出不需将众多投资的风险和收益特征孤立分析，而是去研究这些投资如何对组合的表现产生影响。

扩展资料：
马克维茨投资组合理论的基本思路是：
1、投资者确定投资组合中合适的资产；
2、分析这些资产在持有期间的预期收益和风险；
3、建立可供选择的证券有效集；
4、结合具体的投资目标，最终确定最优证券组合。
参考资料来源：百度百科-有效资产组合
参考资料来源：百度百科-资产组合理论

6. 投资者在配置资产组合时需要对风险与收益进行权衡取舍。从图中可以看出： A．不投资股票，风险和收

     C         试题分析：股票是高风险与高收益同在的投资。在不投资股票时，投资者购买其他理财产品也会获得一定的收益，故A说法错误；一般来讲，投资的风险和收益成正相关关系，D说法错误；投资股票越少，风险越小，收益也小，B错误；投资股票越多，风险和收益就越大，C正确。    

7. 投资学的题目啊！！！急~资产组合P由A.B俩只股票组成，A股系数β=1.2非系统风险σ=20，权重ω=0.6。

组合P的系统风险：β=0.6*1.2+0.4*0.7=1
组合P的非系统风险：σ=0.6*20+0.4*18=19.2
组合P的标准差=(0.6*1.2+0.4*0.7)*0.8=0.8

不知道对不对。

8. 某投资者年收益率为22%，其持有的资产组合的β=1.4 ，某成长型股票基金年收益率为18%，其持有的资产组合

1）22%-1.4*（16%-6%）-6%=2%
2）18%-0.8*（16%-6%）-6%=4%
成长型股票基金超额收益率更高，业绩更好