债券贴现利息及金额的计算

1. 债券贴现利息及金额的计算

一、贴现债券是什么意思
债券按付息方式分类，可分为贴现债券、零息债券、附息债券、固定利率债券、浮动利率债券。零息债票券即为一种长期贴现债券。
贴现债券是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。贴现债券是期限比较短的折现债券，又称“贴息债券”，投资者购买的以贴现方式发行的债券。到期按债券面额兑付而不另付利息。从利息支付方式来看，贴现国债以低于面额的价格发行，可以看作是利息预付。因而又可称为利息预付债券、贴水债券。
二、贴现债券的特点
1、利息在发行时即从投资额中扣除而先付给投资者。投资者购买这种债券就是希望先收入利息，而发行者采取先付利息的方式，就是为了尽快筹集资金。
2、因为没有票面利率，投资者不能考虑利用利息再投资。
3、与付息债券相比，其价格波动幅度对收益率会有较大影响。
三、债券贴现利息及金额的计算
债券的贴现利息和实付贴现金额的计算方法是：
贴现利息＝贴现金额×贴现天数×（月贴现率÷30天）＝贴现金额×贴现月数×月贴现率；
实付贴现金额＝贴现金额－贴现利息。
如：中国人民银行1985年5月公布了《1985年国库券贴现办法》规定，1985年国库券的贴现为月息12．93‰，各办理贴现银行都必须按统一贴现率执行。贴现期从贴现月份算起，至到期月份止。贴现利息按月计算，不满一个月的按一个月计收。按这一规定，100元面额的1985年三年期国库券在1987年6月底的贴现金额应计为：
贴现利息＝145×36×12．93‰＝67．49元
注：式中36为三年期国库券的月数即36个月。
实付贴现金额＝145－67．49＝75．51元
也就是说，这时，在有关金融机构中出让1985年的国库存券，贴现金额为75．51元左右。

2. 怎么用贴现法算实际利率？

3. 贴现率，折现率，利率三者区别？计算公式？最好再举几个例子，谢谢！

1. 贴现率(discount rate/repo rate): 是指商业银行办理票据贴现业务时，按一定的利率计算利息，这种利率即为贴现率，它是票据贴现者获得资金的价格。常用于票据贴现。企业所有的应收票据，在到期前需要资金周转时，可用票据向银行申请贴现或借款。银行同意时，按一定的利率从票据面值中扣除贴现或借款日到票据到期日止的利息，而付给余额。贴现率的高低，主要根据金融市场利率来决定。

贴现率＝贴现利息／票据面额×100％

2. 折现率(discount rate) 是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。折现率是根据资金具有时间价值这一特性，按复利计息原理把未来一定时期的预期收益折合成现值的一种比率。在具体评估操作中折现率和本金化率没有本质的区别，只是适用场合不同。折现率是将未来一定时期收益折算成现值的比率，而本金化率是将未来永续收益折算成现值的比率。两者的构成完全相同。折现率是收益法应用中的一个关键指标。在未来收益额一定的情况下，折现率越高，收益现值越低。

折现率=无风险报酬率+风险报酬率


举例：X公司的资本结构很简单，只由普通股构成。它每年的预期利润是100美元，标准差是50美元，假设一直持续到无穷。资本市场认为这种情况能确保r=10％的折现率。因此X的股票用(15—11)式以 的形式计算，价值为$100／0.10=$1000。
　　管理层正在考虑一个项目，要花费200美元，每年提供20美元的额外净利润，标准差是10美元。简化起见，假设新项目与原有的经营完全相关，采用这个项目后整体的净利润标准差是60美元。(a)如果以发行新的普通股来融资，这个项目值得采用吗?(b)如果项目是用发行新的无风险、基准利率为6％的抵押债券来融资呢?
　　答案：(a)由于=$120／$60与原来$100／$50的比率一样，因此新的普通股持有者应该愿意以同样的10％的资本成本提供额外200美元的新资金。这样，公司的整体价值是$120／0.10=$1200，其中新股占200美元。现有股东的股票仍然值l000美元。由于V0=0，因此项目刚好处于能够采用的边缘上。
　　(b)公司的整体价值仍然是1200美元。由于根据假设，无风险债券在6％的利率下值200美元，因此旧股仍然值1000美元。现有股东每年的预期净利润确实是上升了8％(从$100上升到了$100+$20-$12=$108)，但这些股东现在面临的变化性上升了σ(z)20％，从50美元上升到了60美元。因此，预期利润要以更高的比率折现。事实上，新的折现率是10.8％，因为$108／0.108=$1000。

3. 利率（Interest Rates），就其表现形式来说，是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。多年来，经济学家一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论，"古典学派"认为，利率是资本的价格，而资本的供给和需求决定利率的变化；凯恩斯则把利率看作是"使用货币的代价"。马克思认为，利率是剩余价值的一部分，是借贷资本家参与剩余价值分配的一种表现形式。利率通常由国家的中央银行控制，在美国由联邦储备委员会管理。现在，所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。当经济过热、通货膨胀上升时，便提高利率、收紧信贷；当过热的经济和通货膨胀得到控制时，便会把利率适当地调低。因此，利率是重要的基本经济因素之一。

从借款人的角度来看，利率是使用资本的单位成本，是借款人使用贷款人的货币资本而向贷款人支付的价格；从贷款人的角度来看，利率是贷款人借出货币资本所获得的报酬率。如果用i表示利率、用I表示利息额、用P表示本金，则利率可用公式表示为：i=I/P
　　一般来说，利率根据计量的期限标准不同，表示方法有年利率、月利率、日利率。

4. 什么是“贴现率”？怎么计算？

贴现率，简单的说，就是将来的钱，折算到现值，少掉或多出的那部分的钱与将来的钱的比值。
比如，现在你有95万，1年后这些钱会因为银行利息，或者是人民币升值而变为100万，多出的5万比上1年后的100万得到5%，所以贴现率就是5%。
或者是可以这样理解，1年后你可以得到100万，贴现率为5%，所以相当于这笔钱现在的价值为95万。
其实，贴现率的计算是为了服务计算现值来计算的。
比如，现在有人欠你10万元，但是要一年后才给你，根据当今市场的贴现率假设是5%，那相当于是现值的9万5千元，你可以考虑是不是要提高他欠钱的利息来弥补这部分损失。
或者是，你用50万投资一个项目，20年后有100万的收入，但是这100万贴现到今天的价值只有10多万，也就是说……你50万的钱存入银行，20年后产生的利息本金加起来都比100万要多，这样一来，这个投资就不划算，你就可以考虑不投资这个项目了。

5. 图中的贴现利息和每月贴现率怎么计算的，求解！！

贴现日2014.12.1到汇票到期日2015.1.11期限是43天，贴现利率为月利率4‰。
贴现利息=122850元*4‰*43/30=704.34元，实际贴现金额为122145.66元。

6. 怎么用贴现法算实际利率？

很简单  用公式i/1-i*n/12  ８％/１-８％*10/12=8.6％

7. 如何计算贴现率

8. 怎么用贴现法计算实际利率？

很简单，i/1-i*n/12
也就是８％/１-８％*10/12=8.6％